Сколько зарабатывает обменник криптовалют

Доход обменника складывается не из курса, а из разницы между двумя курсами. Ниже — механика: откуда берётся прибыль, что из неё вычитается и почему два обменника с одинаковым оборотом зарабатывают по-разному.

Спред — основной источник дохода

Обменник берёт курс с биржи и добавляет к нему наценку. Клиент видит один курс, платформа закрывает операцию по биржевому — разница остаётся обменнику. Это и есть спред.

У спреда есть встроенное противоречие, и на нём держится вся экономика обменника: чем уже спред, тем выше место в мониторингах и больше поток, но меньше прибыль с каждой заявки. Чем шире — тем наоборот. Единственно верного значения здесь нет, есть баланс, который каждый подбирает под своё направление и своих конкурентов.

Что вычитается из спреда

Наценка — это ещё не прибыль. Из неё уходит:

• комиссия сети за перевод криптовалюты — не зависит от размера заявки, поэтому на мелких операциях съедает непропорционально много;
• комиссия платёжного метода на фиатной стороне;
• курсовые потери при пополнении резерва: пока вы докупаете актив, курс успевает измениться;
• стоимость эквайринга, если приём фиата идёт через него.

Отсюда практическое следствие: заявка на небольшую сумму может оказаться убыточной при той же наценке, при которой крупная приносит прибыль. Поэтому у направлений обычно есть минимальная сумма обмена.

Оборот: откуда он берётся

Прибыль — это наценка, умноженная на оборот, поэтому второй множитель важен не меньше первого. Оборот у обменника приходит из трёх мест:

• мониторинги — агрегаторы, где клиент сравнивает курсы. Там всё решают курс и резерв, а не дизайн сайта;
• повторные клиенты — те, у кого прошлый обмен прошёл без вопросов;
• прямой трафик — поиск, реклама, рекомендации.

Первый источник даёт объём, но самый требовательный к курсу: клиент из мониторинга пришёл сравнивать цифры. Второй — самый выгодный, потому что не требует ни рекламы, ни узкого спреда.

Резервы: деньги, которые лежат

Резерв — сумма, которой обменник закрывает заявки. Это оборотный капитал: он не приносит дохода сам по себе, но определяет две вещи — какой максимальный чек вы можете принять и как вас видят в мониторингах, где резерв показывают публично рядом с курсом.

Слишком маленький резерв означает отказы и просадку в мониторингах. Слишком большой — замороженные деньги и курсовой риск на всю сумму.

Автоматизация меняет себестоимость операции

Заявка, которую платформа провела сама — приняла оплату, проверила транзакцию по AML, выплатила, — стоит только комиссий. Заявка, которую руками разбирал оператор, стоит ещё и его времени, а ночью и выходными — вдвойне.

Оператор всё равно нужен: там, где сработала проверка, не сошлись реквизиты или направление требует ручной выплаты. Но доля таких заявок — прямой множитель к себестоимости, и именно она отличает обменник, который работает круглосуточно, от обменника, который работает «пока не спит владелец».

Посчитайте на своих числах

Ниже — калькулятор. Подставьте поток заявок, средний чек и наценку, которые считаете реальными для своего направления, и посмотрите оборот, прибыль и срок окупаемости лицензии. Расчёт не учитывает трафик и хостинг — это ваши переменные, и у всех они разные.

Чего в расчёте не видно

Калькулятор считает арифметику, а не риски. За его пределами остаются:

• блокировки на стороне платёжных методов — фиатная сторона у обменников самая уязвимая;
• входящие «грязные» средства: транзакция с плохим скорингом — это либо отказ и возврат, либо проблема, которая всплывёт позже;
• курсовой риск на резерве — он тем больше, чем дольше актив лежит непроданным;
• регуляторные требования в вашей юрисдикции.

Первые два закрываются AML/KYT-проверкой на входе и правилами по резервам, третий — скоростью оборота, четвёртый — до запуска, а не после.

С чего начать

Стоимость запуска и состав тарифов разобраны отдельно: сколько стоит открыть обменник криптовалют. Порядок шагов — в материале о том, как запустить криптообменник. Про попадание в мониторинги, от которых зависит оборот, — отдельно.